अदानी पावर का 10-कंपनी विलय: NCLT मंजूरी, ₹259 लक्ष्य और क्षमता विस्तार

अदानी पावर का नया कॉर्पोरेट ढांचा और NCLT मंजूरी

नेशनल कंपनी लॉ ट्रिब्यूनल (NCLT) ने अदानी पावर के कॉर्पोरेट ढांचे को सरल बनाने के लिए 10 पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनियों के विलय को मंजूरी दे दी है। यह प्रक्रिया दो चरणों में पूरी हुई: NCLT की अहमदाबाद बेंच ने 4 अगस्त 2026 को नौ सहायक कंपनियों के विलय को मंजूरी दी, जबकि मुंबई बेंच ने 24 सितंबर 2026 को विदर्भ इंडस्ट्रीज पावर लिमिटेड (VIPL) के विलय को अंतिम स्वीकृति प्रदान की। स्रोत 1

क्षमता विस्तार और रणनीतिक प्रभाव

इस समेकन का मुख्य उद्देश्य परिचालन दक्षता में सुधार करना और उत्पादन क्षमता को बढ़ाना है। इस विलय के माध्यम से कंपनी में 600 MW का एक पावर प्लांट शामिल होगा। ब्रोकरेज फर्मों के अनुसार, अदानी पावर भारत की दूसरी सबसे बड़ी थर्मल पावर प्रोड्यूसर है, जिसकी भारत की कुल कोयला-आधारित स्थापित क्षमता में हिस्सेदारी लगभग 7% है। स्रोत 2

भविष्य के अनुमानों के अनुसार, FY26–29E के दौरान कंपनी की क्षमता में कुल 6.9 GW की वृद्धि होने की संभावना है, जिसमें निम्नलिखित अनुमान शामिल हैं:

• FY27E: 1.3 GW की वृद्धि
• FY28E: 1.6 GW की वृद्धि
• FY29E: 4.0 GW की वृद्धि

शेयर मूल्य विश्लेषण: ₹259 का टारगेट प्राइस

ब्रोकरेज फर्म PL Capital ने अदानी पावर के शेयर पर 'खरीदने' की सलाह दी है और इसका लक्ष्य मूल्य (Target Price) ₹259 तय किया है। यह लक्ष्य 24 सितंबर 2026 को BSE पर ₹199.60 की क्लोजिंग कीमत से लगभग 30% की संभावित बढ़त को दर्शाता है। स्रोत 2

इस प्रीमियम वैल्यूएशन के पीछे मुख्य कारण मजबूत कमाई में बढ़ोतरी, बेहतर कैपिटल एफिशिएंसी, घटता कर्ज और हाल ही में साइन किए गए पावर परचेज एग्रीमेंट (PPA) से मिलने वाले अधिक कैपेसिटी चार्ज हैं।

विलय की प्रभावी तिथि और कानूनी स्थिति

यद्यपि NCLT ने अपनी मंजूरी दे दी है, लेकिन यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि विलय अभी प्रभावी नहीं हुआ है। कंपनी ने इस योजना के लिए 1 अप्रैल 2025 की तारीख तय की थी, लेकिन वास्तविक प्रभाव तभी होगा जब मंजूर की गई योजना के तहत सभी कानूनी कदम और प्रक्रियाएं पूरी कर ली जाएंगी।

महत्वपूर्ण विवरण तालिका

विवरण	जानकारी
कुल विलयित कंपनियां	10 सहायक कंपनियां
NCLT मुंबई मंजूरी (VIPL)	24 सितंबर 2026
NCLT अहमदाबाद मंजूरी (9 कंपनियां)	4 अगस्त 2026
PL Capital टारगेट प्राइस	₹259 (लगभग 30% अपसाइड)
अनुमानित क्षमता वृद्धि (FY26-29)	6.9 GW